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金瑞期货 Jinrui Futures
豆粕期权周报20180716
来源:金瑞期货 阅读:5467 日期:2018-07-16
    上周大连豆粕期价震荡下行,7月13日M1809收盘价为3062,较前值上升了51个点,日成交均值超过130万手,较前值出现一定幅度下降。豆粕期权持仓先升后降,P/C持仓比持续增加,上周五为1.02。成交量震荡下行,P/C成交比上周五为0.74。波动率较前值出现小幅下降,当前处于高于历史波动率均值位置,Call IV与Put IV平值位置出现一定的分化。


    基本面来看,上周现货价跟盘先升后降,整体出现小幅上涨,涨幅在20-50之间,当前报价在3050-3140,上周油厂豆粕库存压力较大,部分油厂胀库停机,当前沿海库存为127.21万吨,较去年同期上涨了18.41%,由于终端需求恢复缓慢,预计胀库停机现象将延续;国际方面,美国中西部天气改善,高温天气正在得到改善,对美豆价格形成一定的利空,中美贸易摩擦,市场对特朗普在11月中期选举之前解决争端抱有期待,但在最终政策定论出现之前均对豆价有巨大的影响。总的来说,连粕未来走势仍受中美贸易战走势和美豆产区天气影响,未来连粕价格易涨难跌,推荐卖出M1809-P-3000。

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